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寬松預期助推美股再創新高 投資者風險偏好依然脆弱
2019年07月15日 09:04
  盡管經濟數據表現較為亮眼,但美聯儲不改其寬松政策預期,受此影響,上周美股三大指數突破去年四季度高點,再創新高。資金流向監測機構EPFR數據顯示,整體來看,投資者更偏向防御性投資。
  截至上周五收盤,標普500指數周漲0.8%并首次收于3000點之上,道指周漲1.5%至27332.03點,納指周漲1.0%至8244.14點。相對而言,因受制于經濟數據表現不佳等因素,歐洲三大股指上周收跌,英國富時100指數、德國DAX30指數及法國CAC40指數周跌幅在0.3%至1.9%不等。
  寬松的貨幣政策是助推美股長牛的主要因素之一,在一度收緊貨幣政策后,面對經濟增長前景的不確定性,近期美聯儲多次釋放寬松信號以維持經濟擴張。
  上周,美聯儲主席鮑威爾在國會證詞上表示,將在必要時采取行動以維護經濟增長,給市場以降息或即將來臨的暗示。經濟學家普遍預計,美聯儲今年7月底將至少降息25個基點。
  雖然美國官方近期公布的經濟數據表現較為亮眼,但鮑威爾表示,這不會影響美聯儲的政策預期,投資者也對數據表現的可持續性表示擔憂。
  具體來看,上周公布的美國6月核心CPI同比增長2.1%,好于市場預期,環比增長0.3%,創2018年1月以來最大漲幅。美國7月6日當周首次申請失業救濟人數也降至20.9萬人,好于預期的22.1萬人。此前公布的非農就業數據也大幅超出市場預期。
  “這些數據在過去幾個月表現較為疲軟,本月的反彈更可能是基于先前的疲軟,并不意味著新趨勢的開始?!繃└嘸毒醚Ъ野@錕恕の蹈窶眨‥ricWinograd)表示。
  “貿易前景令美國經濟增長風險升溫,不難想象如果未來6個月美國陸續公布表現遜色的數據,屆時當局可能會采取必要行動來支持經濟復蘇?!泵朗⒒非蜃什芾砉酒煜攣鞣階什芾磽蹲首楹暇砑把芯糠治鍪υ己病け綽逅梗↗ohnBellows)表示。
  但與歐美股市6月底的走勢相悖,資金流向監測機構EPFR最新提供給上證報的數據顯示,在截至7月3日的一周內,歐美股基齊遭“失血”。
  受ETF大幅流出的拖累,當周美國股票型基金資金凈流出額為108億美元,較此前一周的3170萬美元明顯擴大。歐洲股票型基金資金凈流出額為21億美元,明顯高于此前一周的1.7億美元。相對而言,日本股票型基金資金凈流入額為12億美元,較此前一周的10億美元有所擴大。
  “風險偏好依然脆弱,如果全球經濟增長前景出現急劇惡化的跡象,風險偏好可能回落,全球主要央行出臺刺激措施的前景有助于緩解風險偏好不足的情況?!盕XTM富拓市場分析師陳忠漢說。
  此外,在澳大利亞等央行已經出臺和預期出臺的寬松政策指引下,7月初資金繼續流向風險回報率較高的地區,高收益債券和新興市場債券的資金流入連續第4周實現正增長。
  多數投資者認為,隨著中國市場持續開放,更多外資將投向中國股市和債市。
來源:上海證券報
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