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豆粕窄幅整理,靜待會晤結果
回調空間有限,豆粕高位整理2019年05月24日 16:46
  外盤走勢:加哥期貨交易所(CBOT)大豆期貨周四下跌,此前美國農業部宣布貿易補貼計劃,被認為將鼓勵農戶種植更多作物,盡管天氣不利延誤了今春的播種。7月大豆合約收跌7美分,報每蒲式耳8.21-1/2美元,該合約觸及位于20日移動均線的阻力位。7月豆粕合約收跌1.10美元,報每短噸297.20美元。7月豆油合約下跌0.53美分,報每磅26.78美分。
  盤面走勢:①A1909微幅上漲,收盤報3577,較上一交易日+0.03%,成交量96716手,持倉量114668手,-4772;A9-1月價差75;②B1907低開下挫,收盤報2951,較上一交易日-1.5%,成交量70288手,持倉量177634手,-1936手;③M1909震蕩調整,收盤報2770,較上一交易日-0.57%,成交量1628752手,持倉量2301650手,-52436,江蘇現貨與M1909基差40,-9,M9-1月價差+15;④Y1909小幅下跌,收盤報5356,較上一交易日-0.48%,成交量264082手,持倉量手773646手,+3662,基差-146,-6,Y9-1月價差-156。
  消息:1、特朗普政府周四公布一項160億美元的農業補貼計劃,以彌補長達10個月的對華貿易戰造成的損失,并表示給農民的補貼取決于農場所在地,而不是種植什么作物。美國農業部官員稱,其中,有145億美元資金將用于直接支付給美國農民。2、農業農村部:非洲豬瘟疫苗研發取得階段性成果。3、2018/19年度迄今為止,美國對華大豆銷售總量(已經裝船和尚未裝船的銷售量)為1334.7萬噸,較去年同期的2868.2萬噸減少53.5%,前一周是減少53.8%,兩周前是減少53.8%。
  市場報價:國產大豆價格3616;大連港進口大豆分銷價3100,山東青島港3100。山東日照地區油廠豆粕價格:43%蛋白:2800元/噸。江蘇泰州地區油廠豆粕價格:43%蛋白:2810。廣東東莞地區有油廠豆粕價格:43%蛋白:2800元/噸。天津地區經銷商報價,一級豆油5160。泰州地區工廠報價5280。山東日照貿易商報價,一級豆油5200。(單位:元/噸)
  倉單庫存:豆一倉單262510噸,-1500;豆二倉單19000噸,-9000噸。豆粕倉單52260噸,-500,截止5月17日當周,豆粕庫量61.66萬噸,較前一周的59.07萬噸增加2.59萬噸;豆油倉單:204970噸,+0噸,截至5月17日,豆油庫存144.94萬噸,較前一周的139.66萬噸增5.28萬噸,增幅為3.78%。
  主力持倉:豆一1909合約前20名持倉多頭持倉35108,-1731,空頭持倉36844,-503,凈空持倉1736,+12228,凈空持倉在連續下降后略有回升,但凈空占比接近0%,市場保持偏多氛圍。豆二1907合約前20名持倉多頭持倉85015,-694,空頭持倉87171,-738,凈空持倉2156,-44。豆粕1909前20名持倉多頭持倉703697,-10078,空頭持倉935307,-14096,凈空持倉231610,-4018,多空頭寸同步大幅減少,空頭減幅更勝一籌,使得凈空持倉連讀低四個交易日減少,支持期價偏強波動。豆油1909合約前20名持倉多頭持倉222786,+1380,空頭持倉295247,+5859,凈空持倉72461,+4479,多空同步增倉,凈空持倉下降幅度逐漸變緩,多空存在一定分歧。(單位:手)
  總結:豆一:基層余糧基本見底,而且農戶忙于耕種,售糧積極性不高,多數現貨集中在貿易商手中,因為高品質糧比例低于往年,而且進口成本抬高,貿易商挺價惜售情緒逐漸增強,支持國產大豆價格走高,只是因南方前期上漲幅度較大,近期跟漲力度有限,且成交緩慢,在一定程度上抑制產地大豆價格快速上漲,整體來說近月國產大豆價格穩中走強。對于遠期合約來說,全球供應寬松格局延續,美國新季大豆面積或因天氣阻礙播種以及補貼而增加,加之2019年國產大豆種植面積繼續增加概率較大,國內外供應壓力抑制遠期合約表現,豆一9-1價差擴大。豆一1909合約高位震蕩,不過基本面偏多,預計短期調整過后仍有上漲可能,建議在3540-3550區間做多,止損3520元/噸。
  豆二:5月以來進口成本上升,支持豆二盤面波段上漲,只因國內大豆庫存增加、全球和美豆庫存高居不下制約行情表現,期價表現相對溫和。短期由進口成本主導,這里存在較多不確定因素,對此且行且看,不確定因素包括:美豆播種面積增加憂慮抑制美豆漲勢,人民幣破“7”的可能性存疑,南美大豆CNF價格超過美豆,而且中美關系發展難卜,升貼水上升空間難測。B1907合約低開下跌,短期承壓3040元/噸而回落,呈現高位區間行情,操作上,建議觀望。
  豆粕:5月份中美貿易摩擦升級以來,進口成本上升至年內相對高位,加之近期豆粕庫存壓力較小,油廠有挺價情緒,預期豆粕期價保持偏強走勢,只是近期進口成本漲速變慢,豆粕期價漲勢有所放緩,繼續關注中美貿易談判、進口成本變化對盤面的影響,以及美國產區天氣變化。全球大豆供應寬松,國內大豆壓榨量提高將阻礙豆粕庫存進一步下滑,豬瘟制約飼料需求,后市多空分歧可能加劇,并且不能完全排除中美談判結果導致盤面波動風險。豆粕1909合約減倉回落,呈現技術性調整,但在中美貿易關系緩解之前,預計保持震蕩偏強行情,建議在2730-2820元/噸區間內交易。
  豆油:國內需求疲軟,大豆壓榨量上升帶動產出增加,豆油庫存高企,油脂供過于求局面下,缺乏實質性利好因素驅動,與此同時價格處于低洼地帶,而且中美貿易摩擦升級,在一定程度限制價格繼續下探空間,整體預計保持在低位震蕩運行。豆油1909合約小幅上漲,MACD指標紅柱縮短,期間短期可能向下測試前期低點,建議短期可以考慮進行買粕拋油套利。
來源:瑞達期貨
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